Label Investissement socialement responsable (ISR), la position d’Ofi Invest

Avec l’entrée en vigueur de la version trois du label ISR, marquée par un renforcement majeur des exigences climatiques et ESG, Ofi Invest Asset Management réaffirme son engagement et présente sa stratégie pour s’adapter à ce nouveau cadre. 

Un label renforcé pour répondre aux enjeux climatiques et sociétaux

Créé en 2016, le label ISR vise à identifier les fonds qui intégrent des critères ESG dans leur gestion. Publiée par le ministère de l’Économie en 2025, la version 3 du label introduit des changements majeurs :

• exclusion obligatoire des entreprises exploitant du charbon ou des hydrocarbures non conventionnels.
• Interdiction de financer les entreprises lançant de nouveaux projets d’exploration, d’exploitation ou de raffinage d’hydrocarbures.
• Renforcement du seuil d’exclusion ESG, passant de 20 % à 30 % des émetteurs les moins bien notés.
• Prise en compte des Principales Incidences Négatives, conformément au règlement Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR¹).
• Objectif d’alignement avec l’Accord de Paris², avec des exigences progressives sur les plans de transition des entreprises carbo-intensives.

Un label toujours généraliste, mais plus sélectif

Malgré son accent climatique, le label conserve son approche généraliste, avec une sélectivité accrue sur les critères environnementaux, sociaux, sociétaux et de gouvernance. Il impose désormais une méthodologie robuste, des critères mesurables, et une traçabilité renforcée des engagements ESG.

La réponse d’Ofi Invest Asset Management à la nouvelle version du label

S’alignant avec la version 3 du Label ISR, Ofi Invest Asset Management renforce de nouveau ses pratiques :

Politiques d’exclusions élargies

Ofi Invest Asset Management a durci sa politique d’exclusion afin de s’aligner sur les standards climatiques et éthiques renforcés. Désormais, l’ensemble des fonds ouverts exclut systématiquement les entreprises :

• impliquées dans l’extraction de charbon thermique ou d’hydrocarbures non conventionnels ;
• développant de nouvelles capacités dans les énergies fossiles.

Cette approche proactive vise à éviter tout financement de l’expansion des énergies carbonées, tout en maintenant un engagement actionnarial ciblé pour accompagner la transition des entreprises.

Par ailleurs, Ofi Invest Asset Management applique des exclusions normatives strictes, écartant les sociétés en violation des principes du Pacte Mondial de l’ONU ou impliquées dans la fabrication d’armes controversées. Cette politique élargie illustre la volonté d’Ofi Invest Asset Management de construire des portefeuilles responsables, alignés avec les objectifs de durabilité et les attentes des investisseurs.

Méthodologie ESG propriétaire et suivi des controverses

Ofi Invest Asset Management a choisi d’appliquer une méthodologie dite « d’amélioration de note ESG ». Cette approche consiste à sélectionner des entreprises dont les pratiques environnementales, sociales et de gouvernance sont en progression ou présentent un potentiel d’amélioration significatif. Plutôt que de se limiter aux meilleurs élèves ESG, Ofi Invest Asset Management privilégie les entreprises engagées dans une dynamique de transformation, en cohérence avec les objectifs de durabilité³.

Cette méthode permet d’accompagner les acteurs économiques dans leur transition, tout en assurant une sélectivité renforcée grâce à une notation propriétaire et un suivi rigoureux des controverses. Elle s’inscrit pleinement dans l’esprit du label ISR (version 3), qui encourage une gestion responsable, tournée vers l’impact réel et l’amélioration continue des pratiques des entreprises.

Par ailleurs, dans le cadre de sa démarche d’investissement responsable et en conformité avec le règlement SFDR, Ofi Invest Asset Management intègre systématiquement les Principales Incidences Négatives (PAI) dans la gestion de ses fonds labellisés ISR. Ces PAI correspondent aux impacts négatifs potentiels des décisions d’investissement sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance.

Ofi Invest Asset Management a formalisé cette approche dans une politique dédiée, publiée selon l’article 4 du SFDR. Celle-ci précise :

• les indicateurs suivis ;
• les méthodes d’identification et de hiérarchisation des incidences ;
• les procédures d’escalade en cas de controverses.

Cette politique s’appuie sur une analyse matérielle des risques de durabilité, des mécanismes d’exclusion sectorielle et une démarche d’engagement structurée auprès des entreprises. Elle est également alignée avec les standards internationaux, tels que les Principes du Pacte Mondial de l’ONU et les objectifs de l’Accord de Paris.

En intégrant les PAI dans ses processus de gestion, Ofi Invest Asset Management renforce la cohérence de ses fonds ISR avec les attentes réglementaires européennes et les exigences accrues du Label ISR, tout en contribuant à une finance plus durable et transparente.

Engagement actionnarial et vote systématique

Ofi Invest Asset Management place de plus l’engagement actionnarial au cœur de sa stratégie d’investissement responsable. Au-delà de la simple détention de titres, la société exerce ses droits de vote en assemblée générale pour toutes les entreprises présentes dans ses fonds labellisés.

Bien que non obligatoire dans le référentiel du label, cette pratique, est considérée par Ofi Invest Asset Management comme un levier essentiel pour influencer les trajectoires ESG des entreprises. Les résolutions sont analysées à travers une grille d’évaluation intégrant les enjeux climatiques, sociaux et de gouvernance, et les votes sont publiés en toute transparence.

En complément, Ofi Invest Asset Management mène des actions de dialogue actif avec les entreprises, notamment sur leurs stratégies climatiques. Elle n’hésite pas à rejeter des résolutions jugées insuffisantes, comme ce fut le cas avec TotalEnergies en 2021 dont le plan de transition présenté dans la résolution a été jugé insuffisant, ou à déposer ses propres résolutions pour exiger plus de transparence et d’ambition, comme en 2022.

Cette démarche proactive s’inscrit pleinement dans les exigences du label ISR version 3, qui valorise les pratiques d’engagement contribuant à une amélioration concrète des performances ESG des entreprises.

Un label qui a fait changer les pratiques des investisseurs

Ces dernières années, le label a permis de faire progresser les sociétés de gestion et de sensibiliser les gérants de portefeuilles sur un socle de pratiques minimales à adopter en matière d’investissement responsable notamment en introduisant l’utilisation systématique d’un score extra-financier. Il a incontestablement amélioré la transparence et la prise en compte systématique de l’ESG dans l’industrie de la gestion d’actifs. 

Cette nouvelle version marque une forte convergence avec les standards européens en matière d’exclusions fossiles, d’objectifs climatiques et de robustesse méthodologique. Il reste cependant des différences de périmètre et de gouvernance, mais la dynamique d’harmonisation européenne est bien engagée. Ofi Invest Asset Management s’inscrit pleinement dans cette évolution, en renforçant ses exigences méthodologiques et en poursuivant son engagement pour une gestion responsable et alignée sur les objectifs climatiques.

N’hésitez pas à contacter votre agent général Abeille Assurances ou à consulter le site d’Ofi Invest Asset Management sur ce sujet. Ofi Invest Asset Management est une société d’Ofi Invest, unique pôle de gestion d’actifs et 4e marque d’Aéma Groupe aux côtés de Macif, Abeille Assurances et AÉSIO mutuelle.

(1) La SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) est une réglementation qui vise à promouvoir la durabilité dans le secteur de la finance en Europe (lien vers la réglementation).
(2) L’Accord de Paris, adopté en 2015 lors de la COP21, est un traité international juridiquement contraignant sur le changement climatique. Il vise à limiter le réchauffement climatique à un niveau bien en dessous de 2 °C, de préférence à 1,5 °C, par rapport aux niveaux préindustriels (lien vers la réglementation).
(3) L’analyse ESG des pratiques des entreprises est réalisée à l’aide d’un outil propriétaire dédié permettant d’automatiser le traitement quantitatif des données ESG (fournies essentiellement par des agences de notation ESG mais également par des agences spécialisées), combiné à une analyse qualitative du pôle ESG. Toutefois, nous pourrions faire face à certaines limites méthodologiques telles qu'un problème de publication manquante ou lacunaire de la part de certaines entreprises sur des informations qui sont utilisées comme input du modèle de notation, ou un problème lié à la quantité et à la qualité des données ESG à traiter.

Rédigé par Ofi Invest Asset Management
Document non contractuel à caractère publicitaire à jour le 01/12/2025